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澳洲联储降息可能性大减
日期：2002-01-25
【新税网北京1/25/2002信息】 澳洲联储官员将对12月季度通货膨胀数据
大幅跃升非常吃惊，因为他们制订的中期通货膨胀数据目标为2-3%。上个月，澳洲联
储曾经表示通货膨胀数据上涨到3%左右，将只是短暂的现象，而且通货膨胀压力将很
快得到释放。
澳洲联储在观察11月通货膨胀数据的报告中指出，“已经有迹象显示，这个月的
季度通货膨胀压力将得到释放。”
但是事实是，通货膨胀数据并没有达到澳洲联储预期的3.1%，而是直接从2.8%直
接跃升到3.6%。这是1996年以来的最高值。不过，澳洲联储制订利率政策参考的标准，
是依据12个月甚至更长时间的变化。根据中长期的趋势，澳洲联储认为由于今年年中
经济将成长，因此通货膨胀对的影响可能会放慢，特别是由于建房市场将复苏，这种
影响可能还会势微。
这种观察中期走势的行事方式，也解释了去年消费者物价指数大幅上升到目标区
间中段时，澳洲联储却依然调降了利率。当时，澳洲联储将利率调降到4.25%。当时
澳洲联储的官方声明指出，“过去一年中，一些闲置的生产力已经渐渐被利用起来了，
这种趋势还将继续。因此我们预计通货膨胀的压力将得到缓解，利率调降的效果已经
逐渐显现。由于劳动成本的上升，工资已经达到了一个颠峰状态，而国际进口商品物
价开始下降。因此，澳洲联储的判断是，尽管一些特定领域，如保险领域和航空领域
的物价相当高，通货膨胀还是会在2002年下半年下降。”
同时，澳洲联储宣布任命马尔肯.埃迪博士为澳洲联储行长助理（负责经济事务），
原行长助理格兰.斯蒂文斯被任命为副行长。
根据目前的通货膨胀水平分析，澳洲联储下次会议降息的可能性大减。虽然澳洲
联储制订利率政策的标准是根据中长期通货膨胀的数据，但是突然之间通货膨胀数据
大幅增长，绝对是澳洲联储不愿意看到的。同时，由于澳大利亚经济情况自去年年底
以来一直表现优于其他经济体，加之美国经济已经有触底迹象，对澳大利亚经济的促
进作用是显而易见的。这种时候，采取比较保守的措施，无疑是比较明智的。如果下
一次公布的通货膨胀数据下降了，澳洲联储是否降息的选择余地将大的多；而如果下
次公布的通货膨胀数据还是高于既定目标的话，澳洲联储这次不降息将被认为是聪明
的举动，那么即使澳洲联储升息，也不会对利率造成太大的波动，而效果一定也会比
较有效。 (2) |
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